现在已经到了注册会计师考试备考的最后关键时段，一般在现在这个时段，是注册会计师考生补缺补差的最重要的时刻，也是最后的时刻，北京注协培训网专业团队为各位注会考生准备了2017年【注册会计师考点聚焦】，它涵盖了注会考试六科大部分重点知识点，本篇为财管科目核心考点。
【知识点27】投资项目风险的衡量方法
如果新项目风险与现有资产的平均风险显著不同，就不能使用公司当前的加权平均资本成本，而应当估计项目的系统风险，并计算项目的资本成本即投资人对于项目要求的必要报酬率。
可比公司法 | |
含义 | 可比公司法，是寻找一个经营业务与待评估项目类似的上市企业，以该上市企业的β值推算项目的β值。 |
基本计算步骤： | （1）卸载可比企业的财务杠杆 可比企业的贝塔系数为贝塔权益，其包含了资本结构因素，因此，需要首先将其财务杠杆卸载，计算出贝塔资产。 （2）加载目标企业的财务杠杆 根据目标企业的资本结构调整β值，该过程称为“加载财务杠杆”。加载使用的公式是： （3）根据目标企业的贝塔权益计算股东要求的报酬率 股东要求的报酬率＝股东权益成本＝无风险利率＋ β权益×风险溢价 如果使用股权现金流量法计算净现值，折现率就用股东要求的报酬率。 （4）.计算目标企业的加权平均成本 如果使用实体现金流量法，需要计算加权平均成本： 【提示】本方法可以运用于公司资本结构调整以及资本成本、企业价值的计算。 |
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