一、新增部分
新增一个公式：内含增长率=预计销售净利率*净经营资产周转次数*预计利润留存率/1-预计销售净利率*净经营资产周转次数*预计利润留存率=预计净利润/预计净经营资产*预计利润留存率/1-预计净利润/预计净经营资产*预计利润留存率。
二、内部结构小调整
第三章实际内容没有发生变化，只是结构上做了一个调整。
三、把握重点，理清思路
既然第三章没有发生什么变化，我们在复习的时候就要把握重点，首先脑子里要有一个大体的框架，本章节到底讲了什么。本章的重点就是销售百分比法，可持续增长率外部融资需求增长比的计算以及可持续增长率与实际增长率之间关系的判断，计划增长率大于可持续增长率的措施分析部分，了解重点后我们就要重点攻克。
销售百分比法
作用：预测企业外部融资需求。
公式：(经营资产销售百分比-经营负债销售百分比)*销售增长额-可动用的金融资产-预计留存收益的增加;(经营资产-经营负债)*销售增长率-可动用的金融资产-预计留存收益的增加。
思路：经营资产与经营负债与销售收入同比例增长，根据销售增长率=净经营资产增长率，就可以得出筹资总需求。
外部融资需求增长比
作用：预测企业未来的融资需求，调整股利政策，注意通货膨胀的影响;用于计算内含增长率。
公式：经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-预计销售净利率*(1+1/增长率)*利润留存率;增长率=(1+销量增长率)(1+通货膨胀率)-1。
思路：外部融资需求增长比是每增加一元的销售收入所增加的未来融资需求，如果知道销售增长额和外部融资需求增长比，就可以得出外部融资需求。
可持续增长率与实际增长率
关系：可持续增长率指的是在不增发新股不回购股票的情况下，保持经营效率和财务政策不变，销售所能达到的最大比率，当本年在上年基础上实现了两大不变，则上年可持续增长率就等于本年的实际增长率和可持续增长率，有一个或者几个比率发生变化，则本年的可持续或者实际增长率大于(小于)上年的。
公式：期初股东权益和期末股东权益计算的两种方法。
判断：注意如果本年的资产周转率和权益乘数不发生变化，则本年的可持续增长率=本年的实际增长率。
计划增长率大于可持续增长率的措施分析
方法：根据不变的财务比率和外部股权融资方式。
思路：找不变和关系灵活分析。
京公网安备 11010802024103号
