考生提问:
1、标准差为啥是衡量投资组合的整体风险?衡量投资组合的非系统风险的是什么?衡量系统风险的是β吗?
2、投资组合的β系数等于 被投资组合的各个证券β系数的加权平均,这个有考虑到β是负数的情况吗?
3、投资组合的标准差是怎么算的呀?是等于被投资组合各个证券标准差的加权平均数吗???
老师答疑:
1、标准差是样本偏离均值的程度,表示随机变量的离散程度。离散是高等数学的内容,在二维坐标系中,均值假如是点(x,y),样本值假如有n个点,这n个点随机落在二维坐标系的不同位置,离散程度就是这n个点偏离均值的程度,也就是风险。所以,标准差可以衡量投资组合的整体风险。
非系统风险因为可以通过投资多样化分散掉,所以,一项资产的期望报酬率高低取决于该资产的系统风险的大小。
衡量系统风险的是β。
2、β不可能是负数,因为是标准差,标准差是开根号的,只能大于等于0.
3、教材93页例13,两种证券组合的标准差σp,很长的一个根式,不一定等于各个证券的标准差的加权平均数。
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