中国CPA在线

[摘要]2018年注册会计师备考进入最后冲刺阶段，对于注会财管科目，最后阶段查漏补缺尤为重要，财管教材中有大量的公式需要记忆，只有记住并理解了公式，才能在考试中运用自如，为了方便大家记忆，北北整理了2018注册会计师考试《财管》第四章公式。

　　2018年注册会计师备考进入最后冲刺阶段，对于注会财管科目，最后阶段查漏补缺尤为重要，财管教材中有大量的公式需要记忆，只有记住并理解了公式，才能在考试中运用自如，为了方便大家记忆，北北整理了2018注册会计师考试《财管》第四章公式：

第四章 资本成本

　　1.资本成本=无风险利率+该股票的风险溢价

　　Ks=Rf+β×(Rm﹣Rf)

　　2.股利增长模型

　　Ks = D1 /p +g =

　　D1：预期下年股利 = D0×(1+g)；

　　P：普通股当前市价；g：股利的年增长率。

　　3.债券收益加风险溢价法：

　　Ks = Kdt + RPc

　　Kdt：公司发行的长期债券的税后债务成本；RPc：股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价，风险溢价是凭借经验估计的。一般认为，某企业普通股风险溢价对其自己发行的债券来讲，大约在3%～5%之间。对风险较高的股票用5%，风险较低的股票用3%。

　　4.优先股资本成本的估计

　　rp=Dp/[Pp(1-F)]

　　式中，rp表示优先股资本成本；Dp表示优先股每股年股息；Pp表示优先股每股发行价格；F表示优先股发行费用率。

　　5.永续债的资本成本

　　【提示】永续债资本成本的估计与优先股类似。

　　rpd=Ipd /[Ppd(1-F)]

　　式中，rpd表示永续债资本成本；Ipd表示永续债每年利息；Ppd表示永续债发行价格；F表示永续债发行费用率。

　　【提示】如果计息期小于1年，需将计息期rpd按照每年复利次数转换为有效年利率，即有效年利率=(1+rpd)m-1(m表示每年复利次数)。

　　更多2018年注册会计师《财务成本管理》公式，北京注协培训网注会财管名师吴相全老师将在网络精准提分班课上讲授，并且会告诉考生哪个公式重要，哪个公式不重要，哪些出主观题，哪些出客观题？快跟着老师一起学，点击立即购课>>

　　编辑推荐>>2018年注会考试《财务成本管理》各章公式汇总

责任编辑：栗子