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短期偿债能力比率

（1）营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-非流动资产

（2）流动比率=流动资产/流动负债

（3）速动比率=速动资产/流动负债=（货币资金+交易性金融资产+各种应收款）/流动负债

（4）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

（5）现金流量比率=经营现金流量/流动负债

（6）营运资本配置比率=营运资本/流动资产

长期偿债能力比率

（1）资产负债率=（总负责÷总资产）×100%

（2）产权比率=总负责÷股东权益

（3）权益乘数=总资产÷股东权益

（4）长期资本负债率=[非流动负债÷（非流动负债+股东权益）]×100%

（5）利息保障倍数=息税前利润÷利息费用

                 =（净利润+利息费用+所得税费用）÷利息费用

（6）现金流量利息保障倍数=经营现金活动流量净额÷利息费用

（7）现金流量债务比=（经营活动现金流量净额÷债务总额）×100%

营运能力比率

（1）某项目的周转次数=周转额（一般为“销售收入”）÷某项目金额

（2）某资产周转天数=365÷某项目周转次数

（3）某项目与收入比=某项目金额÷销售收入

【提示】：营运能力比率

①应收账款周转率；

②存货周转率；

③流动资产周转率；

④营运资本周转率；

⑤非流动资产周转率；

⑥总资产周转率

【注意】：在计算和使用存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”

①在短期偿债能力分析中，为了评估资产的变现能力需要计量存货转换为现金的金额和时间，应采用“销售收入”；

②如果是为了评估存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。

盈利能力比率

（1）销售净利率=净利润÷销售收入

（2）总资产净利率=净利润÷总资产

（3）权益净利率=净利润÷股东权益

市价比率

（1）市盈率=每股市价÷每股收益

（2）市净率=每股市价÷每股净资产

（3）市销率=每股市价÷每股销售收入

传统杜邦分析体系

权益净利率=总资产净利率×权益乘数

          =销售净利率×总资产周转次数×权益乘数    

改进财务分析体系

权益净利率=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

【提示】：

杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）×净财务杠杆

          =经营差异率×净财务杠杆

净经营资产净利率=销售税后经营净利率×净经营资产周转次数

影响短期偿债能力的其他因素

增强因素

    ①可动用的银行贷款指标：不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露；
②准备很快变现的非流动资产；比如出租的房屋，企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营；
③偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金。

降低因素

    ①与担保有关的或有负债：如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注；
②经营租赁合同中承诺的付款：很可能是需要偿付的义务。

影响长期偿债能力的其他因素

（1）长期租赁

如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。

（2）债务担保

    担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债，有的涉及企业的流动负债。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题。

（3）未决诉讼

    未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力。因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。

传统杜邦分析体系的局限性

（1）计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配；

（2）没有区分经营活动损益和金融活动损益；

（3）没有区分金融负债与经营负债