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含义

可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率（不改变销售净利率和资产周转率）和财务政策（不改变负债/权益比和利润留存率）时，公司销售所能达到的最大比率。

假设

资产周转率不变→销售增长率＝总资产增长率；

销售净利率不变→销售增长率＝净利增长率；

权益乘数不变→总资产增长率＝股东权益增长率＝负债增长率；

股利支付率不变→净利增长率＝股利增长率＝留存收益增长率；

即在经营效率和财务政策不变的假设条件下，销售增长率＝总资产增长率＝负债增长率＝股东权益增长率＝净利增长率＝股利增长率＝留存收益增长率。
资产、负债、所有者权益；收入、费用、净利润等比例放大。

计算方法

1.根据期初股东权益计算可持续增长率　　
可持续增长率＝股东权益增长率
＝股东权益本期增加/期初股东权益
＝留存收益增加/期初股东权益
＝期初权益净利率×利润留存率
＝总资产周转次数×销售净利率×期初权益期末总资产乘数×利润留存率　
注意：按照公式推导思路，公式成立的前提：本年不增发新股。如果本年增发了新股，则不能使用本年的实际期初权益，必须使用推算的期初权益。“期初权益=期末权益-本期留存收益”；

可按下式计算：可持续增长率=本期留存收益/（期末权益-本期留存收益）。

2.根据期末股东权益计算的可持续增长率
可持续增长率也可以全部用期末数和本期发生额计算，而不使用期初数。其推导过程如下：